Der Energiedienstleistungssektor soll bis 2025 auf 1 Billion US-Dollar wachsen

Rystad Energy geht davon aus, dass der globale Markt für Öl- und Gasunternehmen im Jahr 2025 einen Höchstwert von 1 Billion US-Dollar erreichen und danach mehrere Jahre lang auf hohem Niveau bleiben wird. Unterstützt durch das starke Wachstum im Midstream-Bereich der Industrie zur Verflüssigung, zum Transport und zur Wiedervergasung von Erdgas werden die Gesamtausgaben für Öl und Gas im Zeitraum 2022–2028 durchschnittlich über 920 Milliarden US-Dollar pro Jahr bleiben.

Trotz des Risikos, dass es nach 2025 zu einem weiteren Abschwung bei Öl und Gas kommen könnte, sollten Ölfeld-Dienstleister in der Lage sein, den Abschwung auszugleichen, indem sie in andere Teile des breiteren Energiemarkts vordringen – und so den gesamten Zielmarkt erweitern Auftragnehmer. Der Schlüssel für Lieferanten besteht darin, weiterhin offensichtliche Möglichkeiten in den Bereichen Geothermie, Wasserstoff, Offshore-Windkraft sowie Kohlenstoffabscheidung, -nutzung und -speicherung zu verfolgen.

Zusammen mit Ölfelddienstleistungen könnte diese Ausweitung auf andere Energiebereiche bis 2025 einen 1-Billionen-Dollar-Markt für Lieferanten schaffen, der noch mehrere Jahre lang bestehen bleiben könnte. Eine Aufschlüsselung der verschiedenen Dienstleistungssegmente bei den Öl- und Gaslieferanten zeigt, dass alle Segmente nominal wachsen werden, angeführt von den Lieferanten, die auf Ausrüstung und Materialien abzielen, und denen, die Betriebs- und Wartungsdienstleistungen erbringen.

Während wir davon ausgehen, dass die nächsten sieben Jahre einen starken Markt für Energiedienstleistungen bieten werden, müssen die Unternehmen ihre Wirtschaftlichkeit noch verbessern, um daraus ein Fest zu machen. Glücklicherweise verbessert sich die Gesamtauslastung rasch, da die Lieferanten darauf achten, nicht zu viel in mehr Kapazität zu investieren, da Bohrinseln, Schiffe, Anlagen und andere Einheiten in der Lieferkette einem natürlichen Verschleiß ausgesetzt sind. Das Ergebnis sind bessere Preise für Lieferanten – die letzten 12 Monate haben die Preise für Offshore-Bohrinseln, Landbohrinseln, Frac-Flotten, Proppant, OCTG, Schiffe und Unterwasserinfrastruktur auf ein Niveau getrieben, das seit einem Jahrzehnt nicht mehr erreicht wurde.

„Globale Öl- und Gaslieferanten werden voraussichtlich die biblische Geschichte über den Traum des ägyptischen Pharaos von sieben Jahren Fest und sieben Jahren Hungersnot wiederholen – nur in umgekehrter Reihenfolge. Alle Anzeichen deuten darauf hin, dass 2022 der Beginn eines weiteren Superzyklus für den Energiedienstleistungssektor sein wird“, sagt Audun Martinsen, Partner und Leiter der Energiedienstleistungsforschung bei Rystad Energy.

Das letzte Jahr war ein Wendepunkt mit der Erholung nach der Pandemie und rekordhohen Gaspreisen sowie starken Ölpreisen, die es Öl- und Gasunternehmen ermöglichten, ihre Öl- und Gasinvestitionen um 20 % zu steigern. Bedenken hinsichtlich der Energiesicherheit veranlassten Erdölproduzenten, ihre Produktion zu steigern und Waren und Dienstleistungen von Lieferanten zu beziehen, und die Ölfeld-Dienstleistungsbranche war schnell von Fracking-Flotten, Bohrinseln sowie Gehäuse- und Rohrstahl betroffen. Die Preise, die Lieferanten verlangen konnten, stiegen um zweistellige Prozentsätze, was zu einem Anstieg der EBITDA-Margen führte (EBITDA bezieht sich auf den Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen, eine Schlüsselkennzahl zur Messung der Rentabilität von Unternehmen). Nach der Erholung im Jahr 2022 stehen wir vor einem sehr vielversprechenden Jahr 2023 mit Potenzial für ein Wachstum von 13 % sowohl für Öl- und Gasinvestitionen als auch für 10 % für kohlenstoffarme Investitionen.

Faktoren der Hungersnot

Die Ölfeld-Dienstleistungsbranche hat seit 2014 einen steinigen Weg hinter sich. Ein durch die Schieferrevolution in den USA bedingtes Überangebot an Ölmengen, ein von der OPEC angeführter Mengenkrieg, die Überschwemmung des Marktes durch Russland und eine zwei Jahre andauernde Pandemie trugen allesamt zum Rückgang der Ölpreise bei vorgelagerte Ausgaben. Infolgedessen erhielten die Öl- und Gaslieferanten in den folgenden Jahren nicht das Wachstum, das sie wirklich brauchten, um ihre Betriebe im neuen Marktumfeld in ein profitables, gesundes Geschäft umzuwandeln. Vom Höchststand im Jahr 2014 bis zum Tiefststand im Jahr 2021 gingen die Einnahmen der größten Auftragnehmer um fast 60 % zurück. Trotz eines gewissen Optimismus in den Jahren 2017 und 2019 kam der Markt nicht wirklich in Schwung, da die Öl- und Gasproduzenten eine strikte Liquiditätsdisziplin aufrechterhielten und einige Segmente in der Öl- und Gaslieferkette mit anhaltenden Überkapazitäten zu kämpfen hatten.

In einigen Regionen und Segmenten gab es im Zeitraum 2014–21 einige lukrative Märkte, doch insgesamt konnten die Global Player auf Unternehmensebene keine Wende herbeiführen. Die Analyse der größten börsennotierten Dienstleistungsunternehmen zeigt, dass nicht nur die Umsätze sieben Jahre lang unter Druck standen: Auch die Gesamteinnahmen, der operative Cashflow, die Margen und die Aktienperformance waren eine Herausforderung.

Die Lieferanten waren nicht in der Lage, Kosten zu senken, Kapazitäten anzupassen und ihre Schulden in einem Ausmaß zu bewältigen, das es ihnen ermöglichen würde, geringere Marktaktivitäten in ein profitables Geschäft umzuwandeln. Die Unternehmen haben an ihren Vermögenswerten festgehalten und gehofft, bei einer künftigen Markterholung ihren Marktanteil schnell steigern zu können. Diese Erholung hat sich verzögert – bis jetzt.

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